Banco de México alertó que la economía del país entró en una fase de debilidad para el tercer trimestre del 2025
La economía mexicana entró en una fase de debilidad más profunda durante el tercer trimestre de 2025, de acuerdo con el Informe Trimestral Julio–Septiembre del 2025, publicado por el Banco de México. Aunque la inflación finalmente se ubicó a la baja, la actividad económica mostró un freno significativo que preocupa a analistas e inversionistas.
La autoridad monetaria reconoce un entorno global complejo, y advierte que el balance de riesgos para el crecimiento continúa sesgado a la baja.
El informe ofrece una radiografía completa del trimestre: el PIB se contrajo, el consumo se moderó, la inversión se debilitó aún más y el mercado laboral mostró señales claras de enfriamiento. En contraste, las exportaciones —en especial las manufactureras— fueron el único componente que registró un desempeño sobresaliente.
¿Cuál es el panorama de actividad económica, según Banxico?
El Producto Interno Bruto registró una caída trimestral, resultado del deterioro en actividades industriales y de servicios. Banxico detalla que:
- Las actividades secundarias, especialmente manufacturas y construcción, mostraron un retroceso.
- Las actividades terciarias crecieron apenas, afectadas por menor dinamismo en transporte, servicios profesionales y comercio.
- Las actividades primarias fueron el único sector que registró un avance sólido.
El consumo privado, uno de los motores más estables en los últimos años, también se moderó. El consumo de bienes y servicios nacionales se contrajo, mientras que el consumo de bienes importados permaneció fuerte.
Esta diferencia refleja la pérdida de impulso interno y, al mismo tiempo, la resiliencia de la demanda por productos extranjeros.
La inversión fija bruta, por su parte, continuó debilitándose. La menor construcción privada y la desaceleración en maquinaria y equipo marcan un trimestre poco favorable para la formación de capital.
¿Cuál es el balance de las exportaciones en México en 2025?
El informe subraya un dato que destaca en medio del panorama gris: las exportaciones manufactureras mexicanas crecieron de manera importante, impulsadas sobre todo por el sector automotriz. Esto está vinculado al repunte económico de Estados Unidos, que continúa siendo el principal destino de los productos mexicanos.
El dinamismo exportador permitió compensar parcialmente la debilidad interna, aunque no lo suficiente para revertir la caída general del PIB.
¿Cuál es el estado del mercado laboral en México?
Aunque el empleo formal siguió creciendo durante el tercer trimestre, el ritmo de creación de puestos disminuyó. Además:
- Aumentó el número de personas subocupadas.
- La participación laboral mostró estancamiento.
- Los salarios reales crecieron a un ritmo menor que en trimestres previos.
La combinación de menor empleo y menor actividad económica llevó a que la brecha del producto —indicador que mide si la economía opera por encima o por debajo de su potencial— se volviera más negativa.
¿Cuál es el comportamiento de la inflación para el tercer trimestre?
Uno de los puntos más relevantes del informe es que la inflación general bajó de 4.22% a 3.61%, ubicándose dentro del rango de variabilidad (3% ± 1 punto porcentual) por primera vez en meses.
- La inflación no subyacente cayó con fuerza, sobre todo por menores precios agropecuarios.
- La inflación subyacente tuvo un comportamiento mixto: Mercancías repuntaron ligeramente y servicios se desaceleraron moderadamente.
Banxico estima que la inflación convergerá plenamente a su meta del 3% hacia el tercer trimestre de 2026, aunque reconoce riesgos al alza.
¿Habrá más recortes a la tasa de interés en 2025?
El banco central continuó con su ciclo de relajación monetaria. En agosto, septiembre y noviembre realizó recortes de 25 puntos base, para llevar la tasa de referencia a 7.25%.
Aun con estos recortes, la postura monetaria se mantiene restrictiva. La tasa real se ubica por encima del nivel neutral, lo que según Banxico ayuda a asegurar la desinflación.
¿Cómo ve la economía internacional Banxico?
El contexto internacional también influyó en el desempeño nacional. La economía global tuvo un ritmo de crecimiento más moderado, con perspectivas mixtas para 2026.
Las economías avanzadas mostraron desaceleración leve, mientras que las emergentes mantuvieron crecimiento estable pero presionadas por inflación, conflictos geopolíticos y restricciones comerciales.
Perspectivas para México: balance complicado
Banxico revisó a la baja su pronóstico de crecimiento para 2025, colocándolo en 0.6%, con un rango entre 0.1% y 1.1%. Para 2026, estima un crecimiento de 1.1%, también con un rango amplio.
El balance de riesgos para el crecimiento se mantiene a la baja, mientras que el de inflación sigue al alza, aunque menos pronunciado que en años anteriores.
Con Información de Dinero en Imagen.